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美国共同基金是什么(美国共同基金规模)

如何购买美国共同基金

  四种常见的共同基金
美国最常见的共同基金有四种:股票基金、债券基金、混合基金以及货币市场基金。
  购买共同基金的份额很方便,投资者(退休基金计划以外的投资者)既可以通过专业投资人员(如经纪人、理财分析员、银行代表和保险代理人)购买基金,也可以根据投资者自己的研究和了解,直接购买。专业投资人员向投资者提供服务,包括:分析客户需求和目标,推荐适合的基金品种。他们从事这些服务需要有所补偿,一般以服务费用的形式从基金资产中扣除。分散化投资基金经理往往投资多个股票,以谋求组合的分散。分散的投资组合有利于减少风险(组合中的某些股票价格的上涨,在一定程度上弥补了某些股票价格的下跌)。一般投资者通常很难构建一个与共同基金一样分散化的投资组合。共同基金为一般的投资者提供了一个只有大机构才能做到的分散化的、专家管理的投资组合的投资机会。

美国共同基金是什么(美国共同基金规模)插图

美国的共同基金跟中国国内的基金有没有区别?

共同基金,是指基金公司依法设立,以发行股份方式募集资金,投资者作为基金公司股东面目出现。它在结构上类似于一般股份公司,但本身不从事实际运作,而将资产委托给基金管理公司管理运作,同时委托其他金融机构代为保管基金资产。其设立的法律文件是基金公司章程及招募说明书。

美国的共同基金有何特点?

共同基金的特点

分散投资风险
共同基金的资产较一般投资人来得庞大,故足以将资金分散於不同的股票、甚至不同的投资工具中,以达到真正的风险分散,而不致因一支错误的选股,而产生重大的亏损。
专业操作管理
共同基金公司聘有专业基金经理人及研究团队从事市场研究,对於国内、外的总体、个体投资环境,及个别公司状况都有深入了解。而且,只要花少许的基金管理费就可享受到专家的服务,可以说是小额投资人的最佳福音。
最佳节税管道 (1) 国内基金: 股票型基金买卖价差产生获利时,依现行法规得以免税;至於基金配息给投资人时,若此配息的来源是投资标的所产生的,则需纳入综合所得税,并可依储蓄投资特别扣除额规定,享有二十七万元的免税额。
(2) 海外基金: 我国税法目前采属地主义,个人投资海外共同基金,无论是买卖价差所产生的资本利得或配息,皆不必纳入个人所得中报税,可以合法节税。

变现性相当灵活
当投资人不想投资时,可随时选择退出,赎回国内债券基金的款项,可於申请赎回之次一营业日收到,国内股票型基金及海外基金约一周可拿到款项。不像其他的投资工具,有卖不出去的风险。
小额资金即可投资全球
共同基金是将投资分散於不同之标的,甚至不同的金融市场(区域、国家)。投资人最低只要三仟元(定时定额),就可分享到全球各地区经济成长的成果。与其他投资工具比较,投资下限小了许多。
安全性高
共同基金是采保管与经营分开的原则。若基金公司或保管银行不幸倒闭时,债权人不得对基金资产请求扣押或行使其他权利,投资人的权益不会因而受到影响。

什么是共同基金,美国的共同基金是怎样的一种基金?

呵呵
这个共同基金是美国的叫法
换到中国就是大名鼎鼎的——开放式基金
与他相对的是封闭式基金
哈哈 挺迷惑人的~

美国icii共同基金

美国共同基金在全球的发展趋势

在全球市场中的呈主导地位

1924年,美国出现了第一只共同基金——“Massachusetts投资者信托”,它最初的组合包含45只股票,资产规模只有5万美元。然而从1980年开始,随着经济的发展和股市的走强,美国共同基金经历了爆炸性增长的黄金时期,20多年间,美国基金行业的资产净值增长了25倍,基金数量增长了5.4倍。

在此期间,美国一直是世界上最大的共同基金市场,根据美国投资公司协会(ICI)的统计,截至2005年底,全球共同基金的资产总额已经达到17.8万亿美元,其中美国以8.9万亿的资产占据了全球共同基金市场50%的份额,欧洲市场以6万亿美元的资产仅次于美国,成为全球第二大共同基金市场。如果单以国家而言,卢森堡和法国分别以1.64万亿和1.36万亿美元分别位列全球共同基金第2和第3大国。亚洲及太平洋地区的国家占据了世界共同基金市场10%左右的份额,澳大利亚和日本的共同基金市场资产分别达到了0.7万亿和0.47万亿,是这个区域内最大的市场。

美国的共同基金份额一直占据着世界的主导地位,2001年以前,美国共同基金的市场份额接近60%,而2001年的“911事件”直接导致了美国股市的下跌,从而使美国共同基金市场份额也有所萎缩。虽然经历三年的连续下降,美国共同基金市场份额仍然以50%的比例高居第一,目前这种下降的趋势已基本得到扭转。

美国基金管理公司发展趋势

在共同基金刚兴起的年代,基金的发起人数量非常有限,并且他们一般都以公募基金作为主要业务,而到目前,共同基金行业的格局已经完全不同以往了:金融咨询公司、银行、保险公司、证券经纪商以及其他金融服务公司都开始涉足共同基金这一领域,共同基金也仅仅是他们为了满足投资者需求而提供的众多金融产品中的一种。

从2005年底的情况来看,将近六成的共同基金都由金融咨询公司所管理,而他们旗下的共同基金资产也达到总量的50%,其余的一半则分别由银行、保险公司、证券经纪公司以及海外发起人所控制。

美国的共同基金业的低进入门槛造就了不断有新的发起人进入到行业中来,这些新鲜血液的加入使得整个行业一直处于相对激烈的竞争状态下,并不因为行业已经成视邙降低竞争,1985年当时排名前25的共同基金当中,仅仅只有16家在2005年依然处于前25的位置,美国基金业竞争的激烈程度由此可见一斑。

这种持续的激烈竞争使得个别优质的基金公司很难实现行业的垄断。根据Herfindahl-Hirschman指数的测度:美国基金业2005年的指数仅仅只有400,属于非常分散行业,趋近于自由竞争,市场份额的变化也显示了竞争的激烈,虽然排名前5基金的市场份额在这20年间几乎没有变化,但排名前10和25的基金市场份额都有一定程度的下降。

1、共同基金产品的总体趋势

(1)能够长期保持优秀投资业绩的基金受到投资者的青睐。

投资业绩始终是共同基金的核心竞争力之一,表现好的基金赢得投资者的货币“选票”,同时理性的投资者也十分关注优秀业绩的持续性,因而他们对基金的通常考核标准都是10年期年化收益率,这样可以防止基金的行为短期化。投资者对持续高收益的追逐,使得基金业的资产都集中于那些能够长期保持超额业绩的基金公司,历史数据也证明了这一点,以2005年为例,46%的资产集中于10年收益率排名前25%的基金族中,37%的资产集中于排名25%-50%的基金族中,也就是说,长期排名靠前50%的基金获得了3/4以上的资产。这一市场趋势也促进了基金追求长期业绩的良好竞争环境的逐步形成。

(2)基金业资产向费率低的基金相对集中

ICI的报告指出共同基金的投资者多数投资于低费率的基金。这种倾向通过比较基金平均的费率水平与所有基金持有人实际支付的费率水平之间的差距可以看出:红色折线为所有基金公司平均的费率水平,蓝条表示所有基金持有人所实际支付的费率水平,它们之间存在较大的差距。这个差距产生的重要原因就是大多数投资者都将资金投资于费率更低的基金上,从而使实际费率水平低于基金公司所要求费率的平均水平。

对基金的资产分布的考察可以得到同样的结论,长期以来,低于行业平均费率水平的基金控制了共同基金业85%以上的资金,这充分说明了投资人的对投资基金的价格敏感性。

正是基金投资者以“用脚投票”方式对共同基金业施加的巨大压力,共同基金费率自1980年以来就一直呈下降趋势。1980年,股票型共同基金投资者支付的平均费率水平为2.32%,但到2005年底,这个数字已经降低到了1.13%,债券型基金也同样经历着这样的变化。在价格战中,小规模基金明显在成本上存在先天的劣势,经营成本占资产净值的比例要高于大规模基金,小规模基金为了吸引投资者,有很高比例的基金通过降低费率,以增强自身的竞争优势,但是收取的管理费用却不足以弥补经营成本,而且规模越小的基金越容易发生价格战,这一趋势也刺激了大量的小型基金进行合并,扩大自身规模来实现规模效益。

2、不同类型的基金产品的变动趋势

(1)股票型基金

股票型基金的资金流入情况与股市走势密切相关,得益于全球性的流动性充足,世界各地的股票市场从02年开始进入牛市,因而股票型基金近几年了获得大量的资金流入,在2005年,美国股票市场的平均涨幅为5%-7.5%,而同期除美国之外的世界股票指数获得了15%的上涨,相对低迷的表现造成了资金流入情况相差悬殊,投资美国股票市场的基金获得了310亿美元的资金流入,而投资国外股票市场基金的资金流入则达到了创纪录的1050亿美元。

(2)债券型基金

与股票型基金不同,利率是影响债券基金资金流入的最重要变量,2001至2003年间不断调低的利率使得债券基金获得了较高收益,刺激了对债券基金的需求,但是从04年开始进入加息周期,利率的提高降低了债券的收益,引发了资金从债券基金中流出。虽然债券基金的收益不尽如人意,但是债券基金由于自身的固定收益和低风险特征,在资产配置中的作用无可替代,因而仍然能够获得相当的资金流入。例如,由于养老基金对生命基金的认可,生命基金近年来大受欢迎,在05年增长了490亿美元,而债券基金是生命基金资产配置中的重要部分,新增资金中的310亿美元都用于投资债券基金。

(3)混合型基金

由于股票和债券的收益风险结构完全不同,而基金经理往往不可能是同时精于股票和债券投资,因而混合型基金中股票和债券这两个组成部分,通常会是一强一弱。这导致混合型基金的业绩一直差强人意。而理性的投资者更加倾向于分别投资于表现最佳的股票型基金和债券型基金,形成自己的混合型投资组合。由于这一理念的广泛存在,混合型基金难以获得投资者的青睐,一直处于美国基金市场的边缘,根据这一情况,市场创新了混合组合基金(hybrid fund of funds),通过直接投资于混合组合基金,减少了投资者自己进行资产配置的繁琐,因而受到投资者的追捧,市场对于混合组合基金的欢迎程度是混合型基金远不能及的,2005年资产增长了710亿美元。

1978年至1999年的20余年间,美国共同基金管理人中,有多少的主动式基金业绩比不上指数基金?

  1978年至1999年的20余年间,美国共同基金管理人中,有79%的主动式基金业绩比不上指数基金。

  但这个比较是没有意义的,原因有三:
  一、美国是成熟的市场,不利于基金的主动管理,中国是新兴市场,利于基金的主动管理
  二、美国的1978年至1999年的20余年间,恰好是大牛市,只涨不跌,所以基金无法发挥主动管理的优势
  三、主动式基金分进取型、稳健型、保守型,保守型过于保守,所以涨不起来,用保守型基金跟指数基金比是没有意义的,所以主动式基金被低估

  附:
  指数基金是否优于主动管理基金,这个问题是许多投资者最关注的。但回答却取决于投资期限的长短以及所处的市场环境。在上涨阶段,指数基金无疑跑得比主动基金快。但长期来看,在我国指数基金投资并非最佳选择。原因就在于,支撑指数基金的根本理论是有效市场理论,即专业投资者长期无法战胜市场,市场在信息上是有效率的。而恰恰我国目前的市场离有效甚远,大起大落频繁,政策效应明显,基金经理更有信息优势。因此总的来看,我国主动型的基金更能够跑赢指数基金。
  期限为03年年初至今。上证基指、深证基指、中证股票基指和沪深300的累计收益分别为407%、380%、385%和203%,可见三个基金指数均大幅度超越了沪深300指数,表明主动型基金在此期限内业绩优于指数基金。在03年至今,上证基指、深证基指,中证股票基指分别有80%、70%以及90%以上的时间内累计收益超过沪深300。可见,长期来看,主动基金优于指数基金,原因就在于我国股市并非有效的,低效率的市场给了主动基金更多的创造收益、避免损失的机会。
  那为何今年指数基金如此热火朝天呢?毫无疑问,是今年指数基金赚钱的“近因效应”起了作用。在一些情况下,后出现的信息会比先出现的信息影响更大。这种模式被称为近因效应。当人们能够更加清楚地记得后出现的信息而不是先出现的信息时,近因效应便起作用了。2009年以来,指数基金涨势喜人,打动了不少投资者。其次,人们对熊市时指数基金的悲惨遭遇有选择地忘记了,即重建了记忆,对于某些具体事件,记忆受到了他人言论的影响。当投资者决定投资于指数基金时,所回忆的都是有利于指数基金的片断,不利的内容自动地被忘记了。由此可见,正是这两个心理学上的偏差,使得投资者只看到指数基金短期的好,而忘记了,长期而言指基很可能不是主动基金的对手。

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